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周五暴涨逾200%!再过3天就到期 远离末日豪赌

更新时间:2019-10-29 17:13点击次数:

  【周五暴涨逾200%!再过3天就到期 远离末日豪赌】周五(10月18日),A股市场出现调整,50ETF期权中认沽合约迎来了久违的暴涨,多合约涨幅超过200%,成交量和持仓量都位居高位,资金参与热情高涨。10月合约还有三个交易日就到期,会有意外惊喜吗?(中证报)

  周五(10月18日),A股市场出现调整,50ETF期权中认沽合约迎来了久违的暴涨,多合约涨幅超过200%,成交量和持仓量都位居高位,资金参与热情高涨。10月合约还有三个交易日就到期,会有意外惊喜吗?

  周五,A股震荡下行,主要指数悉数走弱,沪指跌1.32%,深成指跌1.16%。上证50ETF现货报收于3.014元,下跌1.47%。

  指数走弱,认沽期权合约却迎来了久违的大涨。其中,成交量最高的50ETF沽10月3000合约涨幅达200%;50ETF沽10月2950、50ETF沽10月2900合约涨幅更是达到244.44%、233.33%。

  业内人士分析,市场出现较大的单边行情,同时期权隐含波动率一直处于低位,这促使期权市场出现了大的机会。

  方正中期期货研究员彭博认为,做多波动率正当时。他分析,近期50ETF期权隐含波动率快速下行,回到13.5%水平,达到年内低位,短期下行空间有限,波动率上行空间较大。

  值得注意的是,上证50ETF期权合约的成交量和持仓量均达到历史高位附近。周五,50ETF总成交422.5万张,较上一交易日增加101.52%;总持仓383.86万张,较上一交易日增加1.62%。Wind数据显示,上述成交量和持仓量均是10月最高。从历史来看,成交量排在历史第六高位,持仓量亦逼近400万张。

  彭博认为,成交量和持仓量飙升,总体是比较正常的情况,毕竟本周市场下跌,套保需求有所增加。

  “不过,投机也一直在增加。低波动率期权费用低,便于投机。”彭博直言,赌“末日轮”的人比较多,总有人希望出现奇迹,但预计最后50ETF还是收在2.95-3.0之间,不会有太多意外。

  根据规则,50ETF期权10月合约的到期日为10月23日,也就是参与10月合约的资金,还剩三个交易日。

  对于那些期望买中“末日彩票”的人,业内人士提醒,实际上“末日彩票”有巨大的合约到期归零风险。测算数据显示,从50ETF期权上市至今,如果每月在到期日当天买入平值跨式组合,90%以上是到期亏损的。在到期日前一天或者到期日前两天买入跨式,结果也一样是亏损的。切不可盲目将期权作为投机工具。

  短期难有太大波动,那么拉长时间来看,机构怎么看A股市场呢?淡化指数、强化选股是不少机构的共识。

  泰康资产认为,市场短期以震荡为主,中长期保持乐观。近期市场风险偏好有所回升,科技板块涨幅显著。短期来看,市场存在出现调整波动的可能性,但无较大系统性风险。展望后市,预计市场以震荡为主。长期配置角度来看,A股市场在大类资产配置中存在相对收益优势,且估值处于历史合理偏低估的水平,在全球主要指数中估值分位数也相对较低,叠加政策环境友好,流动性持续改善,对市场长期走势保持乐观。

  源乐晟资产认为,很多低估值的优秀传统行业公司,例如金融中的零售、优秀的公司、制造业公司等,市场依然高估其周期性,低估其长期增长能力,即使不提升其估值,这些优秀公司未来业绩的兑现都能使其市值有很大的成长空间,会持续看好。另外,看几年确定性成长的创新行业和公司。目前的主要工作就是寻找具有长期成长空间的行业和优秀公司,消费、科技创新、创新药和医疗服务以及新兴制造业都是未来的方向。综观市场,指数的波动空间不会很大,淡化指数、强化选股是后市的主要策略。

  茂典资产认为,展望10月,虽然目前的政策环境偏宽松,金融开放、外围缓和均有利于权益市场,但随着市场对这些因素的消化,风险仍不容忽视。权益策略宜偏谨慎,个股机会依然存在。

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