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量子卫星或7月发射 7股有望爆发

更新时间:2019-04-14 19:54点击次数:

  近日有消息称,我国首颗量子科学实验卫星将于今年7月择机发射,将在世界上首次实现卫星和地面之间的量子通信,构建一个天地一体化的量子保密通信与科学实验体系。

  量子科学实验卫星专项将研制及发射1颗量子科学实验卫星,建设以4个量子通信地面站和1个空间量子隐形传态实验站为核心的空间量子科学实验系统。

  作为中科院空间科学先导专项的第三颗科学卫星,量子科学实验卫星2011年正式立项。经过5年研制,卫星已经完成总装,正在进行出厂前的最后一轮加电测试。

  据公开资料显示,量子通信在军事、国防、金融等信息安全领域有着重大的应用价值和前景,未来国内量子通信市场规模有望达到千亿元级别。相关上市公司有浙江东方、中信国安、三力士、华工科技、华夏幸福、皖能电力、四创电子、新海宜、蓝盾股份、中天科技等。

  新的战略新的看点:华工科技四大业务各具特色,在四位一体的综合战略指引下,凭借强大的研发实力所形成的有力支撑,有望在工业互联网时代打造出“智能制造,物联科技”的综合实力,公司即将迎来业绩增长与价值提升的新时代。

  激光加工设备需求广泛,市场兴旺:公司大功率激光加工设备因技术重大突破带来订单持续放量,3C行业快速发展拉动中小功率激光设备旺盛需求。激光技术+自动化+精密加工取得新突破意味着智造转型,激光精密微纳加工智能装备产业化项目确有不同凡响之处,基于激光机器人系统的智能工厂建设项目立足高端,达产后预计盈利规模可观,预计2016-2018年公司激光设备业务有望呈现较快增长。

  光通讯器件业务布局“端管云”,智能终端备战5G时代:我国4G投资已近高潮,公司收入也几近翻番,目前经营上聚焦优质大客户,实施产品精耕细作,推动光模块到“端、管、云”的战略转型,预计未来3年该业务保持平稳发展态势。智能终端项目实为备战5G时代,预计到2019年实现量产,再现新的发展篇章。

  传感器感知世界,天地广阔:公司在家电传感器领域龙头地位稳固,智能家居新潮袭来带来新机遇;近年汽车电子强势发展,传感器需求将快速增长;新能源汽车更是一枝独秀,传感器配置数量激增;未来可穿戴设备需求量也是非常可观;工业4.0催动传感器升级换代,物联网用新型传感器项目业务收入有望3年翻番。预计2017-2018该业务将进入新一轮快速发展阶段。

  激光全息防伪产品定位独特,市场潜力可观:全息二维码兼具物联追溯和防伪双重功能,市场广阔。激光全息转移纸项目也有望成为新的增长点。该项业务毛利率较高,收入稳步推进,可持续性较强。估计2016-2018年该项业务收入有望呈现平均30%左右的较快增速。

  公司战略从四个层次布局智能制造+物联科技;惑知层以传感器+图像信息为基点,传输层以光器件与智能终端为基础,数据层以追随系统提供综合信息服务,执行层以激光智能装备为有效突破口。总体上公司将四大产业有机结合,最终应用于智能工厂,公司四大业务的叠加效应将会形成独有的核心竞争力。

  公司研发持续投入,实力雄厚,亮点频现:公司历年来新技术新产品成果丰硕,有赖于研发体系实力强大,研发投入持续强势,销售占比维持高位,关键技术优势明显,公司研发投入增速在1 5家可比公司中名列前茅。

  公司业绩有望保持较快增长:综合上述分析,我们预测2016-2018年公司主营业务收入分别为33.61、43.14、56.36亿元,归属于母公司的净利润分别为2.16、3.17、4.56亿元,对应每股收益分别为0.24、0.36、0.51元,这意味着公司2016-2018年的净利润年复合增速为44.17%。

  公司合理价值明显高于目前市价:为更好的评估华工科技四大业务板块的潜在价值,我们根据不同业务分别选取相应的上市公司作为估值对比参照样本,以5月20日收盘价计算,光电器件系列产品、激光加工及系列成套设备、敏感元器件、激光全息防伪系列产品、计算机软件及信息系统集成的市值分别为27.8、1 65、30.55、32.83、5.5亿元合计总市值为261.69亿元5月30日公司总市值为1541.49亿元,二者相差72.74%,从长期来看,公司合理价值明显高于目前的市场价值。

  合理股价23.69元,投资评级“买入_A”:参照6家可比公司估值,考虑相应的安全边际,华工科技每股合理价值为22.12元,对应2017年61.4倍的市盈率,5月20日的收盘价为1 7元,公司动态市盈率、市净率、市销率均低于历史均值,给予“买入一A”的投资评级。

  风险提示:我们的业绩假设前提是宏观经济基本维持稳定运行的格局,智能装备行业稳中有进,同时供给侧低端产能逐步消减,若上述基本面出现较大变化,有可能导致盈利预测不达预期。(华金证券)

  公告: (1)5 月 10 日公司发布自主航行自避障潜航器研究进展公告,目前潜航器已基本设计定型,现已进入潜器各个配套系统的采购阶段。(2)5 月 11 日公司发布公告,设拟与浙江如般创业投资有限公司共同出资设立山西三力士量子通信网络有限公司,公司以自有资金认缴 6,000 万元,占出资总额的 60%。

  公司在无人潜器产业化领域不断取得突破性进展,无人潜器产品有望于近期问世。公司研制的无人潜器具有自主避障、自主导航、水下作业、远程数据采集以及人工智能数据分析等功能,将在港口布防、潜舰通信、水下测绘、岛礁布防、矿产勘探等军民领域发挥重要作用。作为首家将无人潜器产业化的上市公司,三力士从 2015年 12 月宣布双轨转型,到 2016 年 1 月 4 日 “无缆遥控自避障多功能无人潜航器”项目通过总体技术方案评审,到推进动力系统经过稳定性测试,再到现在潜航器设计定型,进入潜器配套系统采购阶段。半年时间中,公司在无人潜器产业化领域不断取得突破性进展,具有优秀的执行力和资源整合能力。我们预计公司无人潜器正式产品将于近期问世,市场前景广阔。

  设立山西三力士量子通信网络有限公司,拟推动山西量子通信保密网络建设。早在 2016 年 2 月 22 日,山西省副省长张复明就主持召开量子通信项目专题推进会,把山西省量子通信保密网络建设项目作为山西省科技创新的标志性示范项目,山西省政府将给予大力支持和推进。本次三力士在山西设立子公司帮助山西省建设量子通信保密网,将成为继合肥、济南、芜湖、京沪干线、杭沪干线等已经公布的量子示范网之后,新增的省级量子保密通信网,山西省国防、政务、金融等行业应用有望使用该量子保密网。同时,三力士协助建设完成山西“两平台一张网量子保密通信网”、“基于超算的分布式量子保密通信数据中心”和“天河二号超算互联互通量子保密通信网”后,山西省量子通信保密网将成为目前世界领先的量子保密通信网络。

  投资建议:公司有望在无人潜器和量子通信干线建设运营有望实现产业化突破。同时受益于产品升级转型和原材料价格继续下降,公司主营业务业绩将继续高增速。目前公司在民参军板块估值处于低位,兼具业绩弹性和安全边际。我们预计公司2016-2017 年净利润 3.20 亿元和 4.47 亿元,给予买入-A 投资评级, 6 个月目标价 22.90元,建议投资者重点关注。

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